协整定义
协整是指两个或多个非平稳时间序列的某种线性组合是平稳的。
数学定义
如果X_t和Y_t都是I(1)序列，但存在β使得:
Z_t = Y_t - βX_t 是I(0)(平稳)
则X_t和Y_t协整，β是协整向量。
与相关性的区别
| 特征 |
相关性 |
协整 |
| 衡量 |
短期共动 |
长期均衡关系 |
| 适用 |
平稳序列 |
非平稳序列 |
| 稳定性 |
时变 |
长期稳定 |
协整检验
Engle-Granger两步法
- 回归Y_t = α + βX_t + ε_t
- 对残差ε_t进行ADF检验
Johansen检验
- 适用于多变量
- 可检测多个协整关系
- 提供协整向量估计
配对交易应用
策略原理
- 找到协整的资产对
- 计算价差(Spread)
- 价差偏离均值时交易
- 价差回归时平仓
实施步骤
Step 1: 筛选候选对
S...