Delta(Δ)是期权价格对标的资产价格变化的敏感度:
Δ = ∂V/∂S 其中V是期权价值，S是标的价格
特性:
构建Delta中性组合，消除对标的价格小幅变动的敞口。
组合: 卖出1份期权 + 买入Δ份股票 组合Delta = -1 × 期权Delta + Δ × 1 = 0
Delta随以下因素变化:
Γ = ∂Δ/∂S = ∂²V/∂S² 当S变化时: 新Delta ≈ 旧Delta + Γ × ΔS
示例:
初始: S...