什么是信用风险(Credit Risk)?请解释PD、LGD和EAD这三个核心概念。

信用风险定义

信用风险是指借款人或交易对手无法履行合同义务而导致的潜在损失。它是银行和金融机构面临的最主要风险类型之一。

三大核心概念

1. PD (Probability of Default) - 违约概率

• 定义: 借款人在特定时间内(通常为1年)发生违约的可能性
• 范围: 0% - 100%
• 计算方法:
  • 内部评级模型
  • 信用评分卡
  • 历史违约率统计

2. LGD (Loss Given Default) - 违约损失率

• 定义: 一旦发生违约,贷款人实际损失占风险敞口的比例
• 公式: LGD = 1 - 回收率(Recovery Rate)
• 影响因素:
  • 抵押品类型和价值
  • 债务优先级(Senior vs Subordinated)
  • 行业和经济周期

3. EAD (Exposure at Default) - 违约风险敞口

• 定义: 违约发生时的预期风险暴露金额
• 计算考虑:
  • 已提取贷款余额
  • 未提取承诺额度(需考虑提取率)
  • 表外业务的信用转换系数

预期损失公式

Expected Loss (EL) = PD × LGD × EAD

实际应用

• 贷款定价: 根据信用风险确定利率
• 资本计算: Basel框架下的监管资本要求
• 组合管理: 控制整体信用风险敞口